Com a desvalorização do real comparado ao dólar, os BDRs tornaram-se mais atrativos para os investidores brasileiros por unirem a oportunidade de investir em uma empresa que possui ações estrangeiras com a possibilidade de obter maior rentabilidade, a depender da influência do mercado e da variação do câmbio.

Nesse post vamos simplificar os BDRs, mostrando as vantagens de ter esse investimento em sua carteira.

O que são BDRs?

BDR ou Brazilian Depository Receipts são ativos emitidos na B3, mas que são lastreados internacionalmente e espelham o desempenho de ações de empresas que operam fora do país — sejam essas empresas de outros países (como Apple, Facebook, Netflix, Amazon, etc.) ou empresas brasileiras listadas no exterior.

Na prática, esses papéis permitem que o investidor brasileiro opere ativos internacionalmente, sem a necessidade de abrir conta em uma corretora fora do país. Investir em BDR não torna você um acionista da empresa, mas é uma maneira de investir indiretamente nesses ativos.

Até 2020, os BDRs não Patrocinados eram restritos a investidores qualificados, mas com mudanças nas regras da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o investimento passou a ser acessível para todos os investidores pessoa física.

Isso não significa que eles são indicados para todos os perfis de investidores, antes é preciso entender o seu funcionamento.

Como funcionam os BDRs?

Para que você possa adquirir os certificados, é necessário que as ações fiquem bloqueadas internacionalmente e que uma instituição daqui faça a compra dessas ações. Essa estrutura é formada por duas instituições: a depositária e a custodiante.

A instituição depositária fica no Brasil e irá comprar as ações internacionais para emitir os BDRs para os investidores brasileiros. Esse processo é supervisionado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Já a instituição custodiante, é uma instituição financeira internacional que mantém esses papéis bloqueados no exterior e depositados na conta da instituição depositária.

Como funcionam as BDRs

Apesar da estrutura ser diferente, investir em BDRs é similar a investir em ações: se o valor do BDR subir o investidor verá seu patrimônio subir, se o valor do BDR cair o investidor verá seu saldo cair e, se a companhia lá fora distribuir dividendos o investidor receberá sua parte, debitada de uma taxa cobrada pelo custodiante, geralmente de 5%.

Mas fique atento, já que os títulos têm sua cotação fortemente influenciada pela variação cambial. Em um cenário de real desvalorizado em relação ao dólar - como o que estamos vivendo hoje - o BDR pode passar a valer mais, e no cenário contrário, com dólar desvalorizado, o BDR pode perder rentabilidade.

Tipos de BDR: Diferença entre BDRs patrocinados e não patrocinados?

Os BDRs se dividem em dois grupos: os patrocinados e os não patrocinados, e dentro do grupo de patrocinados existem os níveis I, II e III.

A classificação diz respeito à forma como esses investimentos foram “importados” para o mercado brasileiro.

BDRs Patrocinados

Os BDRs patrocinados são caracterizados pelo envolvimento da empresa dona das ações, que faz o contato diretamente com a instituição depositária. Ou seja, não precisam de uma instituição custodiante no exterior para mediar esse processo.

Esses BDRs fazem parte, geralmente, de uma estratégia de internacionalização, quando a companhia estrangeira vê potencial no mercado brasileiro e busca investidores no país.

Dentro dessa categoria existem os níveis I, II e III que têm diferentes regras de distribuição e em alguns casos limitam o número de compradores brasileiros.

BDRs Patrocinados Nível I

Os BDRs patrocinados de Nível I não precisam de registro de emissor estrangeiro na CVM, somente aqueles lastreados em títulos de dívidas de empresas brasileiras abertas. As negociações devem ser feitas em um balcão não organizado ou em segmentos específicos de bolsa ou balcão organizado.

Pode haver oferta pública, porém com esforços restritos de acordo a regulamentação brasileira.

Os investidores desse tipo de BDR devem ser qualificados, empregados do patrocinador ou investidores em geral, se atenderem as condições da regulação.

BDRs Patrocinados Níveis II e III

Os BDRs Níveis I e II possuem características semelhantes. Ambos podem ser negociados por qualquer investidor, na bolsa ou em um balcão organizado, e a empresa que emitiu as ações deve ter registro na CVM.

Assim como o BDR de Nível I, nos de Nível II a oferta pública só existe com esforços restritos. Já o BDR de Nível III as ofertas públicas podem ocorrer de forma ampla.

Para mais informações, acesse o site da B3.

BDRs Patrocinados – Códigos de negociação

O BDR, assim como as ações, possui o código da empresa que o emitiu. Quando você usa o Home Broker do Inter, por exemplo, é possível buscar o BDR que você quer investir por meio desse código.

Ele é formado por quatro letras e dois números, que informam o nome da empresa e o tipo de BDR.

  • BDR Patrocinado Nível I: não possui um final específico
  • BDR Patrocinados Nível II: final 32
  • BDR Patrocinado Nível III: final 33

BDRs Não Patrocinados

Os BDRs Não Patrocinados são papéis emitidos pelas instituições depositárias, sem conexão com as empresas donas das ações, e compõe a maioria da B3. Neste caso, a instituição custodiante que faz a intermediação e cobra uma taxa no repasse dos dividendos.

O esquema de compra e custódia pode ser representado pelo diagrama do primeiro tópico e é o que permite que os BDRs Não Patrocinados fiquem disponíveis para o investidor brasileiro.

Os BDRs Não Patrocinados só podem ser Nível I e os códigos possuem final 34 ou 35. Por exemplo: Amazon (AMZO34); Apple (AAPL34); Netflix (NFLX34); Google (GOGL34).

Como investir em BDRs

O primeiro passo para investir em BDRs é realizar o teste de suitability em nosso aplicativo, para determinar os ativos mais indicados para o seu perfil.

Também será preciso assinar o Termo de Adesão na nossa plataforma de investimentos e ter limite operacional disponível — para conhecer seu limite operacional sugerimos que você leia o Documento Concessão de Limites e Gestão de Riscos.

O próximo passo é estudar as empresas disponíveis. Nosso time de analistas solta uma carteira recomendada todos os meses com as dez melhores apostas de BDRs para se investir. Cadastre-se para receber ou acompanhe lá mesmo, em nosso app, na seção Conteúdo.

Se optar por investir pelo nosso Home Broker, o processo é similar a compra e venda de ações:

  • Digite o código do BDR;
  • Selecione a quantidade de papéis;
  • Emita a ordem de compra.

A partir dessa ação, o ativo ficará visível em sua home de Renda Variável. Agora, é só acompanhar o desempenho do papel para comercializá-lo quando necessário.

Vantagens e Riscos dos BDRs

A principal vantagem do BDR é a possibilidade de alocar seu patrimônio em ativos no exterior, sem a necessidade de abrir uma conta fora do país. Além disso, por serem negociados no mercado local, os títulos são comercializados na nossa moeda, o que simplifica e barateia o processo, pois não é preciso pagar taxas de transferência de recursos para contas internacionais.

Os BDRs também são interessantes para diversificar sua carteira, representando uma alternativa para quem deseja investir em setores não muito amadurecidos no Brasil.

Do lado das desvantagens, os BDRs são investimentos de maior risco, pois estão sujeitos à volatilidade das notícias locais e internacionais, bem como aos resultados e notícias das empresas que eles representam, os seus valores também vão oscilar de acordo com a variação cambial.

Como é a tributação dos BDRs

Através do Home Broker do Inter, o investimento em BDRs pode ser sem cobrança de taxa de corretagem (quando aplicada) e taxa de custódia.

No entanto, o investidor deverá ficar atento pois deverá recolher 15% sobre os ganhos obtidos com BDRs, todos os meses, relativos ao Imposto de Renda, já que esta classe de produto não conta com a isenção do IR para vendas abaixo de R$20mil, como é o caso de ações.

No caso de operações Day trade, a alíquota sobe para 20%.

Os comprovantes de pagamento deverão ser apresentados na declaração de Imposto de Renda feita no ano seguinte.

>>> Para saber mais sobre declaração de Imposto de Renda para investimentos, clique aqui.

Os dividendos, parcela dos lucros distribuída pela empresa para seus acionistas, serão tributados de acordo com o país de origem do papel, procure se informar sobre o assunto pois a taxação pode variar de papel para papel.

BDRs pagam dividendos?

Sim! O investidor brasileiro tem o direito de receber os dividendos distribuídos pela empresa em que adquiriu os BDRs.

O valor é recebido em real e já com os descontos da taxa da instituição depositária. Também recaem impostos no recebimento dos dividendos e o recolhimento é de responsabilidade do investidor.

BDR possui mercado fracionário?

O lote padrão do papel é 1, sendo está a quantidade mínima que o cliente pode adquirir ou vender. Não é possível comprar meio BDR.

O mercado brasileiro não permite que você compre somente metade, ou menos, de um ativo — diferente do que acontece nos EUA. Lá, você tem mais liberdade para escolher se vai comprar uma fração da ação ou ela inteira.

Se esse é o seu desejo, fique ligado nas novidades do Inter. Em breve, lançaremos o nosso Home Broker Internacional, para que você possa operar diretamente nas bolsas dos EUA usando o Super App!

É preciso ser investidor qualificado para investir em BDR?

Até 2020 existia uma restrição em que somente investidores qualificados poderiam investir em BDRs Não Patrocinados. Mas isso mudou e hoje qualquer investidor pessoa física pode investir em BDR.

Porém, por se tratar de um investimento renda variável, pode ser não um passo muito estratégico se você ainda está começando a investir. É muito importante que você se informe sobre o assunto e fique de olho no mercado — nesse caso, não só brasileiro, mas mundial.

Para te ajudar a tomar melhores decisões de investimentos, você também pode acessar os relatórios do Inter Research.

É possível converter BDR em ações estrangeiras?

Sim, é possível!

Para fazer a conversão você pode abrir uma conta em uma corretora no exterior, como nos EUA, e solicitar a mudança de BDR para ação.

Uma outra opção será usar o nosso Home Broker Internacional. Nele, você poderá negociar ações estrangeiras direto pelo nosso Super App.

Essa nova funcionalidade é uma forma simplificada de expandir sua carteira de investimentos e logo estará disponível na plataforma. Nos siga nas redes sociais, @bancointer e @interinvest, e fique por dentro das novidades!

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